COT Bericht Daten - Traden mit den Markt Insidern
COT Daten Analyse – Profitabel Traden mit Insider Informationen. COT Daten aus dem COT Bericht sind Trader Positionierungen von den Insidern, die wöchentlich von der CFTC veröffentlichte werden. Ab einer bestimmten Größe müssen Händler ihre Positionen an die US-Regierungsbehörde der Commodity Futures Trading Comission (CFTC) melden. COT steht dabei als Abkürzung für Committment of Traders. Das bedeutet so viel wie, dass die Trader zu ihren Positionen stehen und sie entsprechend der Regularien veröffentlichen. Dadurch wird jede Woche zum Dienstag ersichtlich, wie sich die Teilnehmer am Futures Markt positioniert haben. Die Daten und Informationen in Form des COT Reports werden dann jeden Freitag für jeden Trader und Nicht-Trader zugänglich, veröffentlicht. Diese Art des Berichts gibt einzigartige Transparenz in die verschiedenen Teilnehmer Gruppen und wie diese sich in den einzelnen Märkten positioniert haben. Der berühmte COT-Index leitet sich beispielsweise aus den COT-Daten ab und wird auch als Insider Information bezeichnet. Nimm mit den COT Daten die Spur des Kapitals auf und folge der am besten informierten Gruppe des Rohstoff Marktes, den Commercials.
COT Daten verstehen
Wenn du zuerst über die COT Daten stolperst, wirken die COT Daten zunächst wie ein Buch mit sieben Siegeln. Für einen Laien beinahe nicht durchdringbar. Allein die Menge an Informationen, die zur Verfügung gestellt wird, ist erdrückend. Deswegen ist es für Trader, die zum ersten mal mit den COT Daten in Berührung kommen, zu unterscheiden, welche Informationen wichtig sind und welche nicht.
Im COT Bericht werden die Kauf- und Verkaufs Positionierungen der Commercials, Non-Commercials und der Kleinspekulanten dargestellt. Die Kategorisierung, wer zu den Commercials und Non-Commercials gehört wird von der CFTC entsprechend vorgenommen.
Ebenfalls definiert die CFTC ab welchem Kontraktvolumen ein Trader seine Positionierungen und offenen Positionen an die CFTC berichten muss. Diese werden dann im COT-Bericht abgebildet. Der COT-Bericht wird jeden Freitag veröffentlicht.
Wer sind die Commercials? Definition im COT Bericht
Unter den Commercials befinden sich Hersteller und Abnehmer des jeweiligen über den Futures-Kontrakt abgebildeten Produkts. Wird zum Beispiel Öl am Futures Markt gehandelt befinden sich sowohl die Unternehmen der Ölförderung als auch die Unternehmen der Rohöl Verarbeitung und des Öl Handels unter den Commercials. Diese Teilnehmer haben nicht die Absicht Spekulationsgewinne an den Futures Märkten zu machen, sondern verkaufen bzw. kaufen das gehandelte Produkt. Damit sichern diese Firmen ihren Geschäftsbetrieb ab. Absicherungsgeschäfte (Hedging) der Commercials werden so ausgeführt, dass häufig die Gegenposition der aktuellen Marktentwicklung eingenommen wird. Ein Einkäufer von Rohöl wird in fallenden Märkten versuchen seine Käufe zu tätigen, um den bestmöglichen Preis zu erzielen, während ein Rohölverkäufer im steigenden Markt das Rohöl verkauft, um die Nachfrage zu bedienen und vor allem um seine Produktionskosten zu decken.
Zusammenfassend kann gesagt werden: Commercials agieren am Futures Markt zur:
- Absicherung des Preises, keine Spekulation und
- Eröffnen Positionen entgegen der Preiserwartung
- Deuten bei extremer Positionierung ein nahende Trendumkehr an
Die Gruppe der Commercials gilt als die am besten informierte Gruppe der Trader, die Experten sozusagen. Buchstäblich versteht den jeweiligen Markt niemand besser versteht als die Commercials. Für dich und mich als kleine Spekulanten bedeutet dies, dass wir uns am besten an den Commercials orientieren.
COT Daten und Großspekulanten - Wer sind sie?
Die Non-Commercials werden auch als Groß-Spekulanten bezeichnet. Deren Ziel ist es in erster Linie, Gewinne durch geschickte Preis Spekulation zu erreichen. Die Großspekulanten sind zum aller größten Teil Trendhändler, deren Positionierungen mit zunehmendem Trend immer größer werden. Die Großspekulanten werden dann aktiv, wenn bereits ein Trend etabliert ist. Das bringt die Non-Commercials häufig in Nöte, wenn der Trend beginnt zu drehen. Durch die Trendfolge Ansätze ist die diese Gruppe der Trader häufig spät dran und beginnt dann die Positionen zu vergrößern, wenn der Trend bereits weit fortgeschritten ist und somit kurz vor der Umkehr steht.
Non-Commercials oder Groß-Spekulanten sind
- Institutionelle Händler, Hedge Fonds, Großbanken deren Ziel es ist
- Spekulative Gewinne zu erzielen
Wer sind die Klein-Spekulanten? Definition
Die Kleinspekulanten sind alle übrigen Trader die nicht den Commercials und Non-Commercials angehören. Sie haben auch das Ziel der Spekulationsgewinne, sind die am schlechtesten informierte Gruppe und stehen meist auf der falschen Seite des Preisverlaufs . Studien zeigen, dass über 80% der Kleinspekulanten es nicht schaffen am Finanzmarkt erfolgreich zu sein.
Aus diesen Information ergibt sich, dass es am Wichtigsten ist die Positionierung und das Verhalten der Commercials zu achten. Im Umkehrschluss bedeutet dies bestenfalls auf der anderen Seite positioniert zu sein als die Klein-Spekulanten.
Committment of Trader Bericht: Welchen Informationen enthält er?
Im Bericht der COT Daten kannst du als Trader die Positionierungen der Commercials, Non-Commercials und der Kleinspekulanten herauslesen.
Positionierung der drei Gruppen Commercials, Non-Commercials und Kleinspekulanten, bzw. Non-Reportables
Im obigen Beispiel wird der Bericht des Futures des kanadischen Dollars abgebildet. Es ist herauszulesen, dass bei Commercials 85.808 Kontrakte Long und 107.979 Kontrakte Short gehandelt werden. Summiert man diese beiden Werte erhält man die Nettopositionierung der Commercials, welche der abgebildeten Handelswoche bei -22.171 Short liegt. Die Commercials sind Netto Short, als auf der Verkaufsseite positioniert.
Diese Zahl allein sagt noch nichts aus, mittels dieser wird der COT Index berechnet. Mit dem COT Index ermittelst du wie Short die Commercials tatsächlich sind. Die Frage ist also nicht, ob Short oder Long, sondern wie Short oder wie Long sind die Commercials aktuell positioniert.
COT Index - Verknüpfung der isolierten Netto Positionsbetrachtung
Diese Frage führt unweigerlich zum COT-Index, welcher die aktuelle Nettopositionierung der Commercials ins Verhältnis zur Nettopositionierung vor einem definierten Zeitraum setzt. Das Ergebnis wird normalisiert, um eine Aussage treffen zu können wie Extrem die Commercials positioniert sind. Eine Extrem Positionierung in eine Richtung führt häufig zu Richtungswechseln im analysierten Markt.
Ein Beispiel ist: Die Commercials sind extrem Short positioniert, das schafft für uns Trader eine Short Bedingung. Erinnere dich an den Zweck der Commercials. Sie sichern sich ab.
Berechnung und Interpretation
Die Berechnung des COT Index wird wie folgt durchgeführt:
Dabei ist es wichtig zu verstehen, dass der COT-Index kein Timing Instrument ist, sondern lediglich eine Indikation abgibt, dass der Markt möglicherweise in naher Zukunft eine Trendumkehr einleiten könnte.
Schau dir das Beispiel von Gold an. Der COT Index gibt bei der Betrachtung des Trading Jahres 2021 bis 2022 insgesamt acht COT- Index Signale. Sieben der acht Signale sind absolute Volltreffer. Die Handelsumsetzung führst du anhand technischer Einstiege durch. Dadurch ist es dir möglich den Einstieg zu timen, um Fehlsignale zu vermeiden und Verlusttrades zu reduzieren.
Veränderung der Positionierung zur Vorwoche
Eine weitere Position des COT Berichts ist die Veränderung zur Vorwoche. Anhand dieser Information kannst du herauslesen, wie sich die Marktteilnehmer verhalten. Bauen die Commercials Ihre Kauf Positionen auf oder ab bzw. stocken evtl. die Non-Commercials ihre Short Positionen auf und bauen gleichzeitig die Long Positionen ab?
Die Information isoliert wird dir nicht weiterhelfen, doch setzt du die Informationen in den Kontext mit der Presientwicklung des Future bzw.CFD Kontrakts im Chart lassen sich Muster feststellen. Fragen wie beispielsweise, was passiert, wenn bspw. bei geringem Interesse der Non-Commercials und der Non-Reportables die Commercials Long Positionen aufbauen, lassen sich durch Studium der Vergangenheit beantworten. Überprüfe doch als Übung folgende Behauptung bzw. Hypothese: Entgegen allen Erwartungen kannst du feststellen, dass der Preis möglicherweise kurz vor einem Wendepunkt in Kauf Richtung steht.
Doch wie kannst du nun das Interesse des Marktes feststellen? Im COT Bericht findest du darauf die Antwort. Es ist die Spalte des Open Interest.
Anteil am Open Interest
Wenn das Open Interest zunimmt und dies getrieben ist von der Aufstockung der Short Kontrakte der Commercials, kann davon ausgegangen werden, dass das Ende der Aufwärtsbewegung bevorsteht. Das untere Beispiel zeigt eindrucksvoll, dass im kanadischen Dollar im Februar 2020 so eine solche Konstellation zu einem deutlichen Abverkauf des kanadischen Dollar gegen den US-Dollar geführt hat.
Doch was ist das Open Interest eigentlich? Das Open Interest lässt sich am einfachsten damit beschreiben, wie viele Marktteilnehmer aktuell im Markt sind ohne die offenen Positionen geschlossen zu haben.
Open Interest verstehen
Das Open Interest am Futures Markt wird als die Gesamtzahl, der von den Marktteilnehmern am Ende des Handelstages gehaltenen Futures-Kontrakte beschrieben. Er wird als Indikator für die Marktstimmung und die Stärke der Preistrends verwendet.
Zum Vergleich: Die Gesamtanzahl der ausgegebenen Aktien eines Unternehmens ist konstant. Am Futures Markt hingegen schwankt die Zahl der ausstehenden Futures Kontrakte von Tag zu Tag.
Die Berechnung des Open Interest erfolgt auf Basis dessen, dass alle eröffnete Futures-Kontrakte, egal ob Long oder Short addiert werden. Wenn ein Trade geschlossen wird, wird dieser dann vom Open Interest abgezogen.
Ein Beispiel hierzu ist. Hannes kauft sich 3 Long Kontrakte, Lena verkauft 4 Short Kontrakte und Oliver kauf 5 Long Kontrakte. Das Open Interest beträgt nun insgesamt 15. Wenn Hannes 2 seiner 3 Long Kontrakte verkauft, verändert sich das Open Interest von 15 auf 13 und bleibt so lange auf 13 stehen, bis entweder Lena ihre Short Kontrakte kauft oder Oliver seine Long Kontrakte verkauft.
Open Interest Berechnung
Das offene Interesse wird berechnet, indem alle Kontrakte aus eröffneten Geschäften addiert und die Kontrakte abgezogen werden, wenn ein Geschäft geschlossen wird.
Als Trader kannst du dir das Open Interest als Geldfluss in und aus dem Markt vorstellen. Erhöht sich das Open Interest fließt Geld in den Markt, verringert sich das Open Interest fließt Geld aus dem Futures-Kontrakt ab.
Deswegen ist es sinnvoll bei signifikanten Änderungen des Open Interest zu verstehen, wer in den Markt hineinströmt und wer den Markt verlässt. Da die Commercials unsere wichtigsten Verbündeten sind, gilt dieser Trader Gruppe unsere Aufmerksamkeit.
Ein Beispiel aus dem Markt:
Das Open Interest ist stark gefallen, und plötzlich steigt das Open Interest stark an. Jetzt gilt es herauszufinden, welche Trader Gruppe für den Anstieg des Open Interest verantwortlich ist und in welcher Richtung das Open Interest gesteigert wurde, sprich wurden mehr Long oder mehr Short Kontrakte geöffnet.
Traden mit Daten aus dem Committment of Trader Bericht
Die große Frage, die sich dir jetzt aus all den Informationen stellt, ist möglicherweise, die Frage wie du mit COT Daten handeln kannst? Mit dem COT Index und den Open Interest Informationen hast du bereits zwei fantastische Trading Tools. Dem Beginn der Trading Analyse mittels COT Report steht nichts mehr im Wege. Beginne ab sofort die Märkte zu beobachten und verstehe, wann sich Marktbedingungen einstellen, die zu einem profitablen Trading Setup führen können.
Welche Märkte können mit den Insider Informationen gehandelt werden?
Prinzipiell kannst du dir aus den Futures-Kontrakten die Märkte auswählen, welche dich interessieren. Doch welche Märkte gibt es? Im Futures Bereich sind die Märkte beispielsweise kategorisiert in Metalle, Energie, Agrarmärkte. Somit ergeben sich Möglichkeiten Gold, Silber, Platin oder Palladium auf den Metallmärten zu handeln oder Kaffee, Sojabohnen, Weizen oder Baumwolle in den Agrarmärkten oder eben auch Öl der Natural Gas auf dem Energiemarkt.
Währungen mit den Insider Informationen handeln
Ebenso ist es möglich Währungen zu handeln. Die Besonderheit auf dem Futures Markt ist allerdings, dass alle Währungen immer die erstgenannte sind, als EURUSD, CADUSD oder CHFUSD. Falls du die Forex Währungen bei einem CFD Broker handelst, musst du quasi, wenn du Long gehen möchtest im kanadischen Dollar, das Währungspaar USDCAD verkaufen bzw. Short gehen.
Hast du dir deine Märkte zusammengestellt errechnest du dir wöchentlich nach Veröffentlichung der COT Daten den COT Index und prüfst, ob sich eine Marktbedingung ergibt, die zu einem Trade führen könnte.
Trading Setup mit dem COT Index
Nehmen wir als Beispiel den Gold Markt und sehen uns im unteren Bild den Verlauf des COT Index an. Hier kannst du feststellen, dass immer dann wenn der COT Index >70 eine Long Bedingung vorliegt und wenn der COT Index <=30 ist eine Short Bedingung vorliegt.
So ist am 16.02.2021 ein Long Bedingung eingetreten. Im unten stehenden Chart (Gold auf Wochensicht, ist der Zeitpunkt der Long Bedingung mit einem Pfeil markiert). Wie bereits erwähnt ist der COT Index kein Timing Indikator und es ist deutlich zu erkennen, dass das Signal etwas zu früh kommt. Was tun?
Als Trader musst du geduldig sein und auf das Setup warten. Das COT-Signal ist jetzt für die nächsten Wochen gültig und du prüfst beispielsweise auf dem Tageschart, ob es Long Trend Umkehr eintritt. Nun kannst du mittels den Einstiegs Techniken einen Long Trade planen und entsprechend deinem Trading Plan umsetzen.
Daten Analyse durchführen
Falls du dir nicht die Mühe machen möchtest all die Daten selbst aufzubereiten, bekommst du Zugriff auf die berechneten COT-Daten, die wöchentlich aktualisiert werden. Im obigen Video hast du sicherlich bereits gesehen, wie in diesem Hilfsmittel die Marktanalyse durchgeführt werden kann. Über den unteren Link kannst du dir die COT-Datenmatrix jederzeit ansehen, deine Analysen tätigen und entsprechend deinem Handelsplan durchführen.
Wie du die COT- Daten anhand der Tabelle analysierts kannst du dir im Video anschauen. Solltest du eine persönliche Einführung wünschen, kannst du dir in meinem Kalender einen Termin buchen.
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